大眾點評與騰訊公司的緋聞，最近鬧得很兇，媒體稱騰訊4億美金入股點評持股20％，言之鑿鑿，而騰訊電商分析師李成東在微博上亦點評，這是“各取所需，公平交易”，入股點評后，阿里、百度和美團痛了。
點評與騰訊投資部門接觸之初，我們收到線報，這次交易未塵埃落定前，本不想分析太多，只是見了這么多的文章，都在窠臼之內。我們不妨從另外一個角度來腹黑地看這個緋聞，談談邏輯。
首先：倘若騰訊入股點評，這將是一次標志性事件，標志著騰訊此前的電商投資、O2O布局的階段性失敗。騰訊公司在O2O領域，可謂用心良苦，先是1億美元投F團(4000萬+6000萬)，又是一擲千金與Groupon組建了國際級團購航母——高朋網，2012年Discuz!創始人戴志康借著微信平臺做了微生活。
不過，2013年高朋與F團合并了，因為它遠遠落后于阿里投資的美團，百度旗下的糯米，大眾點評排在團購第二位。騰訊公司的風格是，臥榻之側，豈容他人酣睡，自己能做好的業務，絕對不會拱手于人。如果F團、高朋、微生活尚能飯否，豈會投資點評，甚至在微信支付給入口?
其次，倘若交易達成，贏家未必是騰訊，輸家也未必百度、阿里與美團，但贏家只有一個，大眾點評——它在恰當的時機，選擇了自己設想中的如意郎君。巨頭們O2O搶奪戰，真正的高潮初端是2013年，那時候百度與大眾點評、糯米都在接觸，準備二選一，并毫不猶豫地給大眾點評意向是20億美金。大眾點評創始人張濤當時在BAT三家中做選擇，阿里有美團、百度要求控股，于是更傾向于騰訊。
這時候好玩的事情就出現了，某些利益相關方故意拋出百度欲收購點評的消息，做了個姜太公垂釣的局，這個局很成功，于是便有了騰訊公司與大眾點評的接觸，有了今天的緋聞。拔出蘿卜，帶出泥，百度與點評網的接觸，意外地引出了萬達電商，當時萬達奔向五環外北苑北辰，向美團網拋出橄欖枝，并相當土豪地說，別人給你的價錢，我們可以雙倍。
為什么說，倘若交易達成，大眾點評是贏家呢？你會看到百度給點評是20億美金的估值，傳說中騰訊與點評的交易也是這個價值，去年到如今，大眾點評的估值竟然沒有漲價，這其中原因有很多。點評是家駱駝公司，行動慢，十年時間卻依舊跑不過美團網(美團月活在6-7000萬，但移動交易額已經占整體的60%)，也是這個緣故——點評是家優秀的，餐飲類垂直媒體，還談不上是真正的O2O。
高原資本涂鴻川對其評價，點評超過10年了，累計了很多用戶和商家數據，但還是停留在原來的產品基礎上。如果騰訊還是5年前，還只有一個QQ，就沒有今天。
按照某投資人的話，點評網獨立上市最好時機是2012年，攥在手里，價值只會越來越低，委身BAT是出路，百度有地圖與搜索入口，也有中間頁投資傳統，其實是最好選擇。嫁入騰訊，表面風光，似乎能夠得到微信資源傾斜，其實不然——騰訊需要點評捧微信支付的需求更大，如果有微信用戶與流量，為何F團、高朋會做不起來?易迅為何也是遠遠遠遠落后于天貓、淘寶，甚至是京東？
這筆交易，短期來看大眾點評是當之無愧的贏家，長期來看，未必。這要看它能否做起來，能否真正獨立IPO，尚未可知，也不好妄下判斷。
最后，倘若此次交易達成，它或將成為騰訊公司電商戰略大調整，戰略性舍棄的濫觴。大眾點評與騰訊的這次談判，其中最關鍵的一個信息缺失，是主導這次投資的是騰訊電商還是微信?騰訊公司投資部是投資策略毫無疑問的主角，但究竟是由騰訊電商還是微信牽頭，這是個關鍵命題。這意味著，未來大眾點評究竟是與微信資源對接，還是在騰訊電商旗下。
微信的戰略業務是微信支付，必然會給點評資源，但騰訊電商，盡管發展有待提高，它的重點卻是F團、高朋、微生活，未必會給資源傾斜。當然，無論在哪，點評都需要與騰訊現有業務進行內部競爭。
事實上，近期騰訊公司除了與大眾點評的緋聞，還有另外一個驚天緋聞那就是，放棄易迅的獨立發展，以資產形式入股京東，與京東整合——這個消息也是源于騰訊電商分析師微博。2012年騰訊電商獨立運營時，馬化騰說，要投資10億美元，不過，從易迅、好樂買、珂蘭鉆石，乃至F團、高朋等發展勢頭來看，戰略性放棄，重組資源，也是勢在必行。
有騰訊的投資人說，他一直認為騰訊是一家沒有戰略，實用主義至上的公司，微信之后，開始認為騰訊突然變得有戰略:微信是諾亞方舟，盡可能的把所有業務裝進微信，擠進微信就有了生機，擠不進的，只有——滾。
我們收到的線報是，某位京東投資人春節期間，已經私下談到這次交易。微信O2O必然是方向，但F團、高朋、微生活，乃至傳說中的大眾點評，誰能擠得進微信，誰會推下水，很難說。萬萬沒想到的是，易迅或許會被擠落下水，與京東整合？
（百度百家 謝璞）
原文鏈接
http://www.linkshop.com.cn/web/archives/2014/280773.shtml
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